基金净值:如何正确理解基金净值高低的含义?

摘要:投资者在选基金的时候,很自然地会关注到这只基金的净值。看到累计净值5元基金净值、8元、10元以上的基金,很多投资者可能会惊呼:净值已经这么高了,还适合买吗? 其实,基金


投资者在选基金的时候,很自然地会关注到这只基金的净值。看到累计净值5元基金净值、8元、10元以上的基金,很多投资者可能会惊呼:净值已经这么高了,还适合买吗?

其实,基金净值高低与股票价格高低的含义完全不同,股票价格高说明估值变贵了,而基金累计净值高说明基金成立以来积累的收益较高,反映了基金过往投资运作的效果。

因此,投资者面对累计净值较高的基金,不应当望而却步,反而应当更加珍视、积极投资,因为您已经发掘到了一只长期业绩优秀的基金。

上市公司的股票通常都有可以衡量的内在价值,市场价格围绕着内在价值波动,价格存在被高估或低估的可能。短期内股票价格涨高了,超出内在价值较多,就可以认为是泡沫,后续存在着下跌风险。

而基金的单位净值,是指基金总净资产除以基金总份额。基金的累计单位净值是指基金最新单位净值与成立以来的分红业绩之和,体现了基金从成立以来所取得的累计收益。

基金的累计净值高低受到很多因素的影响,最主要有这两点:一是投资运作情况,基金的投资管理运作得越好,净值就会越高;二是成立时间长短,基金运作时间越长,可能净值越高。

对于投资者来说,真正影响投资收益的是基金的投资运作情况。从基金的运作来说,累计净值是没有天花板的。以偏股基金为例,净值的上涨主要依靠持有股票的价格上涨,如果持仓的股票涨得好,则基金净值不断上涨。如果所持有的股票短期涨得多了,有泡沫化的倾向,基金经理可以进行调仓,卖掉这些估值高的股票,而买入估值更合理的股票。调仓之后,基金净值仍然可以继续上涨。

由于基金经理的管理和调仓,一只基金当前的净值高低,并不影响它后续的表现。即使净值已经很高了,也并不意味着它接近天花板了,关键要取决于基金管理人和基金经理的管理能力。优秀的基金管理人和基金经理能够通过不断地发掘优质股票、不断地调整持仓,让基金净值不断创出新高,能够持续地为投资者取得超越市场平均水平的收益。

普通投资者对基金净值的认识可能有一些误区,有些投资者可能会认为购买净值高的基金成本高,买到的基金份额少,将降低收益率。其实,只要基金的业绩表现一样,我们买不同净值的基金,所取得的最终收益都是一样的。

那怎样找到业绩表现更好的基金呢?未来怎么样我们无法精准知道,但至少,净值高的基金代表着过去的业绩表现很好,这可以作为投资者选择基金的一个重要维度。

很多累计净值较高的基金,如果基金管理人和基金经理的投资管理一直做得好,净值可以继续上涨。

我们基于对全市场基金进行长期观察的经验,总结出来一个比较普遍的规律:过往长期业绩较差的基金,未来的业绩表现通常也大概率弱于其他基金,而长期业绩好的基金净值往往会不断创新高。

对于普通投资者来说,需要做的是:了解清楚基金背后的基金管理人的实力、基金经理的投资管理能力及投资逻辑。我们要关注这只基金是如何取得这样业绩的,它的投资逻辑未来是否可以持续。(CIS)

本文源自中国基金报

经常买基金的朋友,每天是不是要打开好多次交易软件,看自选的基金净值和收益情况?小夏也和你们一样,不过小夏不止看净值,旁边的基金估值有时也有一定的参考意义。有意思的是有时候估值不是一定和净值同涨同跌的,最近小夏就发现,自己的基金净值下跌了,但估值还在上涨,这是怎么回事儿呢?咱们今天就一起了解一下基金估值是怎么来的,有什么参考意义?

基金净值:如何正确理解基金净值高低的含义?

基金净值:如何正确理解基金净值高低的含义?

(图片选取2021-01-21,基金单日历史业绩不代表未来业绩)

基金净值和基金估值的区别首先,我们理一下基金净值和基金估值的关系。基金净值,我们之前讲过很多次,就是每日买卖结算的基准价格,也可以说是基金的“单价”,代表买卖一份基金需要花多少钱。一只基金一天只有一个净值,这个净值是在每天收盘后,由基金公司和托管银行的专业人员根据基金当天最新的资产、盈亏情况,计算得出的。基金净值具有权威性,能够准确衡量基金每天的价格变动。

而基金估值则不同,它是指基金公司以外的机构,通常是基金第三方平台,参照基金最近一个季度末公布的重仓股、持仓比例,仓位数据等指标,综合估算得出的结果,并且还会随着当天市场的波动而实时变化。我们可以将其理解为“基金净值的一个估算值”,预测当晚公布的基金净值会是多少。但基金估值并不是真正意义上的基金净值,大家在查看官方的基金公告、定期报告、包括基金公司官方网站时,也找不到基金估值这个指标。所以,基金估值是基金公司以外的机构,参照该基金最近一个季度末公布的数据估算得出的结果,只能作为参考,不是真的净值。(上述来源:南方财富网,2014-07-01;百度百科)

所以可以看出,基金估值不仅和基金净值含义不一样,和股票的估值指标也不是一回事。

基金估值如何运用?既然是估算结果,那么基金估值和实际的基金净值之间往往会存在一些偏差。这是因为,基金的持仓换股、加仓减仓等操作,并不会实时跟外界同步,一般只在基金定期报告中公布上一季度的持仓情况。比如一只基金,12月和1月这两个月十大重仓股可能已经换了好几只股票了,而盘中估值每天进行估算的数据来源还是这只基金去年三季度的公开报告,当然就会出现偏差。既然基金估值和基金净值之间经常会出现偏差,那么这个指标对我们来说又有什么意义呢?

我们刚刚说过了,基金公司会在交易日晚上公布当天的基金净值,也就是说,我们当天白天买卖的时候,并不清楚买入卖出的价格是多少。此时基金估值就给了大家一个参考,对于当天的基金走势有一个大致了解,并根据这个参考数值决定买入卖出。

举个例子,小夏持有的A基金最近收益率还不错,考虑止盈,正好今天股市大涨,A基金的估值也大涨了,小夏担心第二天市场会回调,这时就可以参考当天的估值及时止盈、落袋为安。或者比如小夏一直看好B基金,想趁着价格回调的时候买入,某天B基金的估值显示下跌,小夏这时也可以参考估值,趁着交易时间买入了。这,就是基金估值的意义。但既然说明是估算的数值,所以估值仅供参考,买卖基金还是要综合多因素去判断,避免追涨杀跌。(上述来源:天天基金网)

基金估值在哪儿看?

了解了基金估值的意义,那么估值在哪儿看呢?

现在很多基金第三方平台都有这个指标,比如刚刚说的天天基金网,就会在交易时间内给出盘中实时净值估算。以华夏消费升级混合A为例,天天基金网1月20日给出的盘中实时净值估算就在3.15元到3.22元之间变动,最终给出的基金净值估算是3.1290元,估算涨幅为0.69%,而当晚最后公布的基金净值也是3.223元。该平台还会给出净值估算平均偏差的数值是0.36%。大家也可以根据平均偏差来判断是否参考。平均偏差值越低,参考意义越大;平均偏差值越高,参考意义就越小。不过不同的第三方平台估值有可能不一样,大家也可以多平台综合参考。(净值数据来源:华夏基金,大智慧,净值数据经托管行复核)

最后小夏还想提醒的是,基金估值只是给了大家一个提前了解基金净值变动的参考,方便我们作出买入卖出的决策。而基金净值呢,建议不要天天看,也不能不关注,隔一段时间再关注,体验可能更好。因为基金终究是一种长期投资工具,市场涨跌自有专业的基金经理去应对,对于持有人来说,选择一只适合自己的基金,淡看市场涨跌、耐心持有才是更重要的事情。

温馨提示:1.华夏消费升级混合属于混合基金,风险与收益高于债券基金与货币市场基金,低于股票基金,属于中风险品种;具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的销售评级结果为准。2.投资者在投资本基金之前,请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。5.基金管理人不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。6.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者做出投资决策后,基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。7.中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。8.本产品由华夏基金发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。9.市场有风险,投资需谨慎。10.本资料不作为任何法律文件,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议, 我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险,入市需谨慎。


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